INNATE PHARMA PRÉSENTE SES RÉSULTATS FINANCIERS ET L’AVANCÉE DE SON PORTEFEUILLE POUR L’ANNÉE 2025
MARSEILLE, France--( BUSINESS WIRE)--Regulatory News:
Innate Pharma SA (Euronext Paris : IPH ; Nasdaq : IPHA) (« Innate » ou la « Société ») annonce aujourd’hui ses résultats financiers consolidés au 31 décembre 2025. Les comptes consolidés sont joints au présent communiqué.
« L'année 2025 a été marquée par une exécution solide de l'ensemble de notre portefeuille. Avec la finalisation du design de TELLOMAK-3 et l’autorisation de la FDA, nous prévoyons d’initier l’essai confirmatoire de Phase 3 avec lacutamab au second semestre 2026, sous réserve des négociations en cours avec des partenaires pharmaceutiques et des structures de partage de redevances. Parallèlement, IPH4502, notre ADC ciblant Nectine-4 à base d’exatecan, progresse rapidement et démontre des premiers signaux d’activité antitumorale chez des patients lourdement pré-traités, notamment dans le cancer urothélial post-enfortumab vedotin, indication dans laquelle nous cherchons à valider notre hypothèse préclinique soutenant un profil différencié par rapport aux approches à base de MMAE. Nous poursuivons le recrutement des cohortes aux niveaux de dose pharmacologiquement actifs et explorons son activité dans des tumeurs à expression faible à modérée de Nectine-4, un contexte dans lequel nous estimons qu’IPH4502 présente un potentiel best-in-class parmi les ADC Nectine-4 à base de topoisomérase I. Nous attendons également avec impatience les données de PACIFIC-9 au second semestre 2026, une étape clé pour Innate Pharma, » commente Jonathan Dickinson, Directeur Général d’Innate Pharma.
_________________________
1 Comprenant des actifs financiers courants (6,2 millions d’euros) et des actifs financiers non courants (10,5 millions d’euros)
Un webcast se tiendra aujourd’hui à 14h00 (9h00 EDT)
Accès au webcast :
https://events.q4inc.com/attendee/704730270
Les participants peuvent également rejoindre la conférence par téléphone en cliquant ici.
Ces informations sont également disponibles dans la rubrique investisseurs du site internet www.innate-pharma.com. Une rediffusion sera accessible dans la rubrique investisseurs du site d'Innate pendant 90 jours après l'événement.
Avancée du portefeuille :
Lacutamab (anticorps anti-KIR3DL2) :
Lymphomes T cutanés
Lymphomes T périphériques
IPH4502 (ADC anti-Nectine-4 à base d’exatecan) :
Monalizumab (anticorps anti-NKG2A), en partenariat avec AstraZeneca :
Autres actifs au stade clinique
IPH5201 (anticorps anti-CD39, en partenariat avec AstraZeneca) : L’essai clinique de Phase 2 MATISSE évaluant IPH5201 en combinaison avec durvalumab et une chimiothérapie à base de doublets de sels de platine dans le cancer du poumon en traitement néoadjuvant est en cours et le recrutement des patients se poursuit, suite à une analyse intermédiaire d’efficacité pré-planifiée portant sur 40 patients. Ces résultats intermédiaires d’IPH5201 ont été sélectionnés pour une présentation orale lors d’une des sessions plénières dédiées aux essais cliniques au congrès annuel de l’Association Américaine de la Recherche contre le Cancer (American Association for Cancer Research - AACR), le 21 avril prochain.
IPH5301 (anticorps anti-CD73) : L’essai clinique de Phase 1 avec IPH5301 (CHANCES) en collaboration avec l’Institut Paoli-Calmettes est en cours.
IPH6101 (ANKET ® anti-CD123, propriétaire) : Innate a repris les droits sur SAR’579/IPH6101 en juillet 2025. La Société a lancé une collaboration de recherche afin d’évaluer les prochaines étapes de développement.
IPH6501 (ANKET ® anti-CD20 avec IL-2V, propriétaire) : L'essai clinique de Phase 1/2 visait à évaluer IPH6501 chez des patients atteints d’un lymphome non hodgkinien à cellules B. A l’issue de la phase d’escalade de dose, l’étude a été arrêtée dans le cadre de la priorisation stratégique du portefeuille de la Société. La présentation des données cliniques est attendue en 2026.
IPH6401/SAR’514 (ANKET ® anti-BCMA, Sanofi) : Sanofi a annoncé dans une récente communication la dépriorisation de SAR'514, un NK cell engager trifonctionnel anti-BCMA. Sanofi conserve les droits exclusifs de développement et de commercialisation et les termes de l’accord restent en vigueur.
Annonce corporate :
Principaux éléments financiers 2025 :
Les éléments clés pour l’année 2025 sont les suivants :
Le tableau suivant résume les comptes consolidés en normes IFRS pour l’année 2025, incluant l’information comparative avec 2024.
En milliers d’euros, sauf données par action
31 décembre 2025
31 décembre 2024
Produits opérationnels
9 005
20 121
Dépenses de recherche et développement
(43 620)
(51 980)
Frais commerciaux et généraux
(19 394)
(19 716)
Charges opérationnelles
(63 014)
(71 696)
Résultat opérationnel avant dépréciation des actifs incorporels
(54 008)
(51 575)
Dépréciation des actifs incorporels
—
—
Résultat opérationnel après dépréciation des actifs incorporels
(54 008)
(51 575)
Produits (charges) financiers, net
4 831
2 104
Charge d’impôt sur le résultat
—
—
Résultat net des activités poursuivies
(49 177)
(49 471)
Résultat net des activités abandonnées
—
—
Résultat net de l’exercice
(49 177)
(49 471)
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation (en milliers)
89 591
81 052
Résultat de base par action
(0,55)
(0,61)
Résultat dilué par action
(0,55)
(0,61)
Résultat de base par action relatif aux activités poursuivies
(0,55)
(0,61)
Résultat dilué par action relatif aux activités poursuivies
(0,55)
(0,61)
Résultat de base par action relatifs aux activités abandonnées
—
—
Résultat dilué par action relatifs aux activités abandonnées
—
—
31 décembre 2025
31 décembre 2024
Trésorerie, équivalents de trésorerie et actifs financiers
44 765
91 051
Total de l’actif
62 719
111 059
Capitaux propres revenant aux actionnaires de la Société
-21 704
8 834
Total passifs financiers
22 573
30 995
À propos d’Innate Pharma:
Innate Pharma S.A. est une société de biotechnologies au stade clinique qui développe des traitements d’immunothérapies contre le cancer. En s’appuyant sur son expertise en ingénierie des anticorps et en identification de cibles innovantes, Innate développe une nouvelle génération d’anticorps thérapeutiques innovants et différenciés.
Innate Pharma développe un portefeuille d’actifs différenciés, potentiellement first-in-class et/ou best-in-class, ciblant des indications où les besoins médicaux restent insatisfaits, comprenant IPH4502, un conjugué anticorps-médicament différencié ciblant Nectine-4 en développement dans les tumeurs solides, lacutamab, un anticorps monoclonal anti-KIR3DL2 développé dans les lymphomes T cutanés et les lymphomes T périphériques et monalizumab, un anticorps anti-NKG2A développé en collaboration AstraZeneca dans le cancer du poumon non à petites cellules.
Innate Pharma a établi des collaborations avec des entreprises biopharmaceutiques de premier plan, notamment Sanofi et AstraZeneca, ainsi qu’avec des institutions de recherche académique reconnues, afin de faire progresser l’innovation en immuno-oncologie.
Basée à Marseille, avec une filiale à Rockville (Maryland, Etats-Unis), Innate Pharma est cotée en bourse sur Euronext Paris et sur le Nasdaq aux Etats-Unis.
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Informations pratiques :
Code ISIN
Code mnémonique
LEI
FR0010331421
Euronext : IPH Nasdaq : IPHA
9695002Y8420ZB8HJE29
Avertissement concernant les informations prospectives et les facteurs de risques :
Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives, y compris celles visées par la réglementation applicable valeurs mobilières, notamment la Section 27A du Securities Act de 1933, telle que modifiée et la section 21E du Securities Exchange Act de 1934, telle que modifiée et le Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Toutes les déclarations contenues dans ce communiqué de presse, autres que les faits et situations présents ou passés, y compris les déclarations concernant les résultats futurs d’exploitation et la situation financière, la stratégie commerciale, les plans et les objectifs de la Société pour ses activités futures, constituent des déclarations prospectives. Celles-ci reposent sur les convictions, attentes et hypothèses actuelles de la direction concernant les événements, conditions et résultats futurs, ainsi que sur les informations actuellement disponibles pour la direction. L'emploi de certains termes dans ce communiqué de presse, notamment « anticiper », « prévoir », « croire », « potentiel », « estimer », « estimer » , « projeter », « s'attendre à » et « sera » et leur contraire ainsi que d'autres expressions semblables, vise à identifier des énoncés prospectifs. Bien que la Société considère que ses projections sont basées sur des hypothèses raisonnables, ces déclarations prospectives peuvent être remises en cause par un certain nombre d’aléas et d’incertitudes, ce qui pourrait donner lieu à des résultats substantiellement différents de ceux anticipés. Ces risques et incertitudes comprennent, entre autres, les incertitudes inhérentes à la recherche et au développement, notamment en ce qui concerne la sécurité, l’avancement et les résultats de ses essais cliniques et études précliniques en cours et prévus, l’examen et les autorisations des autorités réglementaires concernant ses candidats produits, le recrutement, les résultats et autres étapes de ses essais précliniques, la dépendance de la Société à l’égard de tiers pour la fabrication de ses candidats produits, les efforts de commercialisation de la Société ainsi que sa capacité continue à lever des fonds pour financer le développement et les essais de ses produits étant donné sa situation de trésorerie actuelle et l’impact qu’une incapacité à obtenir un financement supplémentaire aurait sur la capacité de la Société à atteindre ses objectifs financiers ou commerciaux . Pour des considérations supplémentaires en matière de risques et d’incertitudes pouvant faire différer les résultats effectifs, la situation financière, la performance et les réussites de la Société de manière significative, merci de vous référer à la section « Facteurs de Risques » du Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), disponible sur les sites Internet d’Innate Pharma ( www.innate-pharma.com) et de l’AMF ( www.amf-france.org), et les documents et rapports publics déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, y compris le rapport annuel sur « Form 20-F » pour l’exercice clos le 31 décembre 2024 et les documents et rapports subséquents déposés auprès de l'AMF ou de la SEC, ou autrement rendus publics, par la Société. Les références au site internet de la Société et au site internet de l'AMF sont incluses à titre d'information uniquement et le contenu de ces sites, ou auquel il est possible d'accéder par leur intermédiaire, n'est pas incorporé par référence dans le présent communiqué de presse et n'en constitue pas une partie intégrante.
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Le présent communiqué, et les informations qu’il contient, ne constituent ni une offre de vente ou de souscription, ni la sollicitation d’un ordre d’achat ou de souscription, des actions d’Innate Pharma dans un quelconque pays.
Résumé des comptes consolidés et notes au 31 décembre 2025
Bilan consolidé
(en milliers d’euros)
31 décembre 2025
31 décembre 2024
Actif
Trésorerie et équivalents de trésorerie
28 092
66 396
Actifs financiers courants
6 218
14 374
Créances courantes
12 400
4 972
Total actif courant
46 710
85 742
Immobilisations incorporelles
—
—
Immobilisations corporelles
4 356
5 133
Actifs financiers non courants
10 455
10 281
Autres actifs non courants
947
575
Créances non courantes
251
9 328
Total actif non courant
16 009
25 317
Total de l'Actif
62 719
111 059
Passif
Dettes opérationnelles
15 042
16 007
Dettes sur collaboration - partie courante
6 501
7 443
Passifs financiers courants
8 802
8 709
Passifs de contrat courants
2 825
616
Provisions - partie courante
3 479
207
Total passif courant
36 649
32 982
Dettes sur collaboration - partie non courante
31 748
41 128
Passifs financiers non courants
13 771
22 286
Avantages au personnel
1 923
2 730
Passifs de contrat non courants
—
2 825
Provisions - partie non courante
332
274
Total passif non courant
47 774
69 243
Capital social
4 687
4 192
Prime d'émission
408 033
390 979
Réserves et report à nouveau
(386 365)
(336 893)
Autres réserves
1 118
27
Résultat de l'exercice
(49 177)
(49 471)
Total capitaux propres
(21 704)
8 834
Total du Passif
62 719
111 059
Compte de résultat consolidé
(en milliers d’euros)
31 décembre 2025
31 décembre 2024
Revenus des accords de collaboration et de licence
2 787
12 622
Financements publics de dépenses de recherche
6 205
7 488
Autres produits
13
11
Produits opérationnels
9 005
20 121
Recherche et développement
(43 620)
(51 980)
Frais généraux
(19 394)
(19 716)
Charges opérationnelles nettes
(63 013)
(71 696)
Résultat opérationnel
(54 008)
(51 575)
Résultat opérationnel après dépréciation des actifs incorporels
(54 008)
(51 575)
Produits financiers
7 951
6 079
Charges financières
(3 120)
(3 975)
Résultat financier (net)
4 831
2 104
Résultat avant impôts sur le résultat
(49 177)
(49 471)
Charge d’impôt sur le résultat
—
—
Résultat net des activités
(49 177)
(49 471)
Résultat net de la période
(49 177)
(49 471)
Résultats par action :
(en € par action)
- de base
(0,55)
(0,61)
- dilué
(0,55)
(0,61)
- de base relatif aux activités poursuivies
(0,55)
(0,61)
- dilué relatif aux activités poursuivies
(0,55)
(0,61)
- de base relatif aux activités abandonnées
—
—
- dilué relatif aux activités abandonnées
—
—
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en milliers d’euros)
31 décembre 2025
31 décembre 2024
Résultat de la période
(49 177)
(49 471)
Amortissements et dépréciations, net
1 384
1 994
Provisions pour engagements sociaux
(807)
324
Provisions pour charges
3 330
(293)
Paiements en actions
2 567
3 944
Variation des dépréciations sur actifs financiers
(451)
(1 335)
(Gains)/pertes de change sur actifs financiers
1 362
(885)
Variation des provisions d'intérêts sur actifs financiers
(352)
(380)
Produits sur actifs financiers
—
—
Sorties d'immobilisations corporelles (mise au rebut)
23
20
Autres éléments du résultat de la période sans effet de trésorerie
(2)
24
Marge brute d’autofinancement
(42 123)
(46 058)
Variation du besoin en fonds de roulement
(10 632)
39 162
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
(52 755)
(6 896)
Acquisition d’actifs incorporels, net
—
—
Acquisition d'actifs corporels, net
(140)
(391)
Cession d’actifs corporels
—
—
Cession d’autres actifs immobilisés
5
—
Acquisition d’autres actifs immobilisés
—
—
Cession d’actifs financiers courants
7 035
9 590
Cession d’actifs financiers non courants
—
—
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissements
7 289
9 200
Impact net de l’émission d’actions
14 981
2 928
Remboursements des passifs financiers
(8 911)
(8 936)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
6 070
(6 008)
Effets des variations de change
1 092
(505)
Augmentation / (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie :
(38 304)
(4 209)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture
66 396
70 605
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture
28 092
66 396
Produits opérationnels
Le tableau suivant résume les produits opérationnels pour les périodes sous revue :
En milliers d'euros
31 décembre 2025
31 décembre 2024
Revenus des accords de collaboration et de licence
2 787
12 622
Financements publics de dépenses de recherche
6 205
7 488
Autres produits
13
11
Produits opérationnels
9 005
20 121
Revenus des accords de collaboration et de licence
Les revenus des accords de collaboration et de licence se sont élevés à 12,6 millions d’euros pour l’exercice 2024, contre 2,8 millions d’euros pour l’exercice 2025. Ces revenus résultent de la reconnaissance partielle ou intégrale des paiements reçus en relation avec les accords initiaux et avenants signés avec AstraZeneca en avril 2015 et octobre 2018, avec Sanofi en 2016 et 2022. Ces revenus sont reconnus dès lors que l’obligation de performance de l’entité est satisfaite. La comptabilisation s’effectue à une date donnée ou est étalée dans le temps en fonction du pourcentage d'avancement des travaux effectués au titre de ces accords.
Cette variation sur 2025 résulte principalement de :
Financements publics de dépenses de recherche
Les financements publics de dépenses de recherche ont baissé de 1,3 millions d’euros, ou 17,1%, à 6,2 millions d’euros pour l’exercice 2025, à comparer à 7,5 millions d’euros pour l’exercice 2024. Au 31 décembre 2025, le solde est essentiellement constitué du crédit d'impôt recherche pour un montant de 6,2 millions d'euros pour un montant de 7,5 millions d'euros pour l’exercice 2024. La baisse du crédit d’impôt recherche résulte principalement (i) de la baisse des dotations aux amortissements suite à l’amortissement intégral des immobilisations incorporelles depuis l’exercice 2024 et la fin de période d’amortissement d’une partie du matériel de laboratoire, (ii) de la baisse des dépenses de sous-traitance éligibles suite à la baisse des charges sur les études cliniques en fin de processus et suite à la conduite d'étude clinique hors zone euro, (iii) de la baisse des charges de brevets suite à leur exclusion par la dernière loi de Finance applicable depuis février 2025.
Le calcul du crédit d’impôt recherche correspond à 30% des dépenses éligibles (nettes de subventions) de l’année fiscale.
Charges opérationnelles
Le tableau ci-dessous analyse les charges opérationnelles par fonction pour les exercices clos au 31 décembre 2025 et 2024 :
En milliers d'euros
31 décembre 2025
31 décembre 2024
Dépenses de recherche et développement
(43 620)
(51 980)
Frais généraux et commerciaux
(19 394)
(19 716)
Charges opérationnelles
(63 013)
(71 696)
Dépenses de recherche et développement
Les dépenses de recherche et développement des activités poursuivies ont diminué de 8,4 millions d’euros, ou 16,1 %, à 43,6 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, comparé à un montant de 52,0 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2024. Cette baisse s'explique principalement par la diminution de 7,5 millions d'euros des dépenses de recherche et développement directes (cliniques et non cliniques). Les dépenses de R&D représentent respectivement 69,2 % et 72,5 % des charges opérationnelles relatives aux activités poursuivies avant dépréciations des exercices 2025 et 2024.
Les dépenses de recherche et développement directes ont diminué de 7,5 millions d’euros, ou 26,5 %, à 20,8 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, comparé à un montant de 28,3 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2024.
Cette diminution s'explique principalement par la diminution de 7,3 millions d'euros des dépenses relatives aux programmes cliniques de la Société. Cette baisse des dépenses relatives aux programmes cliniques s'explique majoritairement par (i) la baisse de 6,3 millions d’euros des dépenses relatives au programme IPH4502 suite à la diminution des activités de CMC et de toxicité partiellement compensées par l’augmentation des dépenses liées au démarrage progressif des activités cliniques; pour rappel ce programme est passé en clinique suite au premier patient dosé en janvier 2025, (ii) la baisse de 0,7 million d'euros des dépenses relatives au programme IPH5201 (anti CD39), (iii) la baisse de 0,5 million d'euros des dépenses relatives au programme Lacutamab dont l’étude clinique de phase 2 est en cours de clôture. La hausse de 0,4 million d'euros des dépenses relatives au programme IPH6501 est liée à la progression des activités cliniques ; pour rappel ce programme est passé en clinique suite au premier patient dosé en juin 2024.
Par ailleurs, au 31 décembre 2025, les dettes sur collaboration relatives à monalizumab et aux accords signés avec AstraZeneca en avril 2015, octobre 2018 et septembre 2020 s'élevaient à 38,2m€, contre des dettes sur collaborations de 48,6m€ au 31 décembre 2024. Cette diminution de 10,3m€ résulte principalement (i) des remboursements nets d’un montant de 4,8 millions d’euros effectués au cours de l'année 2025 à AstraZeneca relatifs au cofinancement du programme monalizumab, incluant l'essai de Phase 3 INTERLINK-1 lancé en octobre 2020 et PACIFIC-9 lancé en avril 2022, et (ii) de la diminution de l’engagement de collaboration d’un montant de 5,7 millions d’euros en lien avec les variations de change constatées sur la période pour la parité euros-dollars.
Les dépenses de personnel et autres dépenses affectées à la recherche et développement ont diminué de 0,9 million d’euros, soit 3,7 %, pour atteindre 22,8 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, comparé à un montant de 23,7 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2024.
Nous observons une diminution de (i) 1.6 millions d’euros du postes autres dépenses (principalement 1,3 millions d’euros sur le poste honoraires scientifiques et 0,3 millions sur le poste dépenses de propriété intellectuelle), (ii) la baisse de 0,6 millions d'euros du poste amortissements et dépréciations. Pour rappel ce poste se compose essentiellement de l’amortissement des actifs incorporels monalizumab (acquis auprès de Novo Nordisk), IPH5201 (anti-CD39 acquis auprès d’Orega Biotech) ainsi que l'amortissement des droits relatifs à monalizumab (voir Note 6) pour les exercices clos les 31 décembre 2025 et 2024. Enfin, (iii) la baisse de 1,0 million d’euros de frais de personnel (dont une baisse de 0,7 million d’euros des paiements en actions et une baisse de 0,3 million d’euros des salaires et traitements nette) est compensée par (iv) 2,3 millions d’euros de charges de restructuration liées à la mise en oeuvre du Plan de Sauvegarde de l’Emploi. Au 31 décembre 2025, le personnel, incluant les membres du comité exécutif, affecté à la recherche et développement s'élevait à 125 personnes, contre 139 au 31 décembre 2024.
Frais généraux
Les frais généraux des activités poursuivies ont diminué de 0,3 million d'euros, ou 1,6 %, à 19,4 millions d'euros pour l'exercice clos le 31 décembre 2025, contre 19,7 millions d'euros pour l'exercice clos le 31 décembre 2024. Les frais généraux représentent au total 30,8 % et 27,5 % du total des charges opérationnelles relatives aux activités poursuivies avant dépréciations pour les exercices clos les 31 décembre 2025 et 2024, respectivement.
Les dépenses de personnel qui incluent les rémunérations versées à nos salariés, sont en baisse de 0,6 million d’euros, ou 7,0 %, à 8,0 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, à comparer à un montant de 8,6 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2024. Cette baisse résulte principalement de la baisse des paiements en actions à hauteur de 0,7 million d'euros partiellement compensée par une hausse des salaires et traitements nette de 0,1 million d’euros. Au 31 décembre 2025, le personnel administratif, incluant les membres du comité exécutif, s’élevait à 38 personnes, contre 42 au 31 décembre 2024.
Les honoraires non scientifiques et de conseil se composent essentiellement des honoraires de commissariat aux comptes, d’expertise-comptable, juridiques et de recrutement. Le poste a diminué de 0,3 million d’euros, ou 9,9 %, à 3,0 millions d’euros pour l’exercice clos au 31 décembre 2025, à comparer à un montant de 3,4 millions d’euros pour l’exercice clos au 31 décembre 2024. Cette baisse résulte de la diminution des recrutements et de la baisse des coûts de maintenance de l'outil de levée de fonds "At-The-Market".
Les autres dépenses sont liées aux assurances, frais bancaires, frais de gouvernance, coûts d'entretien de nos locaux, licences informatiques et aux amortissements et dépréciations. Ces dépenses sont stables avec une baisse de 0,03 million d'euros ou 0,4 % et s’élèvent à 7,8 millions d'euros pour l'exercice clos le 31 décembre 2025, contre un montant de 7,8 millions d'euros pour l'exercice clos le 31 décembre 2024.
Résultat financier
Le résultat financier s’est traduit par un gain net de 4,8 millions d’euros en 2025 contre un gain net de 2,1 millions d’euros en 2024. Cette évolution résulte principalement de l'impact de change suite à l'évolution des taux de conversion en dollars. Le produit net relative aux réévaluations des postes en dollars s'élève à 3,2 millions d'euros au 31 décembre 2025 comparée à un produit net de 1,8 millions d'euros au 31 décembre 2024. La variation de 5,0millions d'euros est principalement liée à l'effet combiné de la charge liée à la revalorisation de la dette de collaboration libellée en dollars compensée par le produit issu des revalorisations de la trésorerie et des actifs financiers détenus en dollars. En dehors de l'impact de change, le résultat financier se compose (i) des intérêts perçus sur les placements financiers (gain net 1,3 millions d'euros en 2025 contre un gain net de 2,4 millions d'euros en 2024)), (ii) de la variation de juste valeur de certains instruments financiers (gain net de 0,7 millions d'euros en 2025 contre un gain net de 2,0 million d'euros en 2024), (iii) et des charges d'intérêts d'emprunt (perte nette de 0,4 millions d'euros en 2025 pour 0,4 millions d’euros en 2024).
Éléments de bilan
Au 31 décembre 2025, le montant de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des actifs financiers courants et non courants détenus par la Société s’élevait à 44,8 millions d’euros contre 91,1 millions d’euros au 31 décembre 2024. La trésorerie nette au 31 décembre 2025 (trésorerie, équivalents de trésorerie et actifs financiers courants moins passifs financiers courants) s’élevait à 25,5 millions d’euros (72,1 millions d’euros au 31 décembre 2024).
À la date de publication des états financiers et sur la base de ses activités, de ses projets et de ses hypothèses actuels, la Société estime que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie sont suffisants pour financer ses activités jusqu'à la fin du troisième trimestre 2026. Par conséquent, la trésorerie et les équivalents de trésorerie ne sont pas suffisants pour financer les activités pendant les 12 mois suivant la date de publication des états financiers. Ces conditions font peser une incertitude significative sur la continuité d'exploitation.
La Société a entrepris plusieurs initiatives simultanées afin d'assurer le financement de ses activités au cours de la période considérée et au-delà. L'une d'entre elles consiste à rechercher activement un partenaire avec lequel collaborer afin de financer ses activités.
La société a lancé plusieurs initiatives parallèles afin d'assurer le financement de ses activités, notamment par des financement non dilutifs, tels que des partenariats avec des laboratoires pharmaceutiques et des accords de monétisation de redevances (royalty financing), qui font actuellement l'objet de négociations.
Les autres éléments clés du bilan au 31 décembre 2025 sont :
Flux de trésorerie
Au 31 décembre 2025, la diminution nette de trésorerie et équivalents de trésorerie a atteint 38,3 millions d’euros, à comparer à une diminution nette de trésorerie et équivalents de trésorerie de 4,2 millions d’euros au 31 décembre 2024.
Les flux de trésorerie de la période sous revue résultent principalement des éléments suivants :
Nota
Les comptes consolidés au 31 décembre 2025 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration le 25 mars 2026. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification est en cours d’émission.
Facteurs de risque
Les facteurs de risque affectant la Société sont présentés dans la Section 3 du Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), disponible sur les sites Internet de l'AMF http://www.amf-france.org et de la Société, ainsi que dans la section Facteurs de risque (“Risk Factors”) du rapport annuel de la Société sur le “Form 20-F” pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, et les dépôts et rapports ultérieurs déposés auprès de l'AMF ou de la SEC, ou autrement rendus publics, par la Société.