Molson Coors Beverage Company présente ses résultats pour le premier trimestre de 2026
GOLDEN, Colo. & MONTRÉAL--( BUSINESS WIRE)--Molson Coors Beverage Company (« MCBC », « Molson Coors » ou la « Société ») (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le premier trimestre de 2026.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2026 1
POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA DIRECTION FINANCIÈRE
Déclaration de M. Rahul Goyal, président et chef de la direction :
« Nous avons commencé l’exercice solidement tout en mettant en œuvre notre stratégie Horizon 2030 dans une conjoncture instable offrant peu de visibilité à court terme. Dans le cadre de cette stratégie, nous nous sommes engagés à prendre d’importantes mesures pour renforcer nos activités, et c’est précisément ce que nous avons fait au premier trimestre en annonçant l’acquisition de Monaco Cocktails, une transaction qui complète un segment clé de notre portefeuille au moyen d’une approche disciplinée, et en étendant notre programme de rachat d’actions pour raffermir la confiance dans notre valeur à long terme. À l’approche de l’été, nous sommes conscients que la conjoncture continue d’évoluer et nous entendons tirer profit des occasions les plus prometteuses durant cette saison pour favoriser l’essor et la mise en valeur de notre portefeuille à l’échelle mondiale, tout en continuant de faire en sorte que Molson Coors renoue avec une croissance soutenue. »
Déclaration de M me Tracey Joubert, chef de la direction financière :
« Nos résultats financiers du premier trimestre ont été en grande partie conformes à nos attentes, malgré un contexte macroéconomique difficile. L’échelonnement prévu des frais de commercialisation, généraux et d’administration ainsi que la mise en œuvre de nos initiatives visant à réduire les coûts ont eu une incidence positive sur nos résultats, qui a plus que contrebalancé la hausse des coûts des marchandises et la baisse du volume financier. Compte tenu de ces résultats, nous réaffirmons nos indications pour l’ensemble de l’exercice. Nous continuons à déployer le capital de manière rigoureuse et demeurons déterminés à accroître la valeur pour les actionnaires en investissant dans nos activités tout en redonnant du capital aux actionnaires au moyen d’un dividende croissant et de rachats d’actions. »
____________________
1 Se reporter à l’Annexe du présent communiqué pour les définitions des mesures financières non conformes aux PCGR, ainsi que pour le rapprochement de ces mesures, y compris les devises constantes.
RÉSULTATS CONSOLIDÉS – PREMIER TRIMESTRE DE 2026
For the three months ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
March 31, 2026
March 31, 2025
Reported %
Change
Foreign
Exchange
Impact
Constant Currency
Increase (Decrease) (1)
Net sales
$
2,351.1
$
2,304.1
2.0
%
$
45.2
0.1
%
U.S. GAAP income (loss) before income taxes
$
194.7
$
156.3
24.6
%
$
(4.6
)
27.5
%
Underlying income (loss) before income taxes (1)
$
147.9
$
131.1
12.8
%
$
(4.5
)
16.2
%
U.S. GAAP net income (loss) (2)
$
151.3
$
121.0
25.0
%
Per diluted share
$
0.80
$
0.59
35.6
%
Underlying net income (loss) (1)
$
117.5
$
101.7
15.5
%
Per diluted share
$
0.62
$
0.50
24.0
%
Financial volume (3)
14.964
15.409
(2.9
)%
Brand volume (3)
15.068
15.547
(3.1
)%
(1)
Represents income (loss) before income taxes and net income (loss) attributable to MCBC adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.
(2)
Net income (loss) attributable to MCBC.
(3)
See Worldwide and Segment Brand and Financial Volume in the Appendix for definitions of financial volume and brand volume as well as the reconciliation from financial volume to brand volume. Volume presented in millions of hectoliters.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2025)
Net Sales Drivers (unaudited)
Financial volume
(2.9
)%
Price and sales mix
3.0
%
Currency
1.9
%
Total consolidated net sales
2.0
%
Le chiffre d’affaires net a augmenté de 2,0 pour cent, en raison de la composition favorable des prix et des ventes et de l’incidence favorable du change, contrebalancées en partie par la baisse du volume financier. Le chiffre d’affaires net a augmenté de 0,1 pour cent en devises constantes.
Le volume financier a diminué de 2,9 pour cent, ce qui s’explique par une diminution des livraisons dans les secteurs Amériques et EMOAAP. Les volumes liés aux marques ont diminué de 3,1 pour cent, reflétant une baisse de 3,0 pour cent dans le secteur Amériques et une baisse de 3,4 pour cent dans le secteur EMOAAP.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 3,0 pour cent sur le chiffre d’affaires net, surtout en raison de la composition favorable des ventes attribuable à la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure dans les secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi que de la hausse des prix nets dans le secteur Amériques. Le chiffre d’affaires net par hectolitre a augmenté de 5,1 pour cent sur la base des résultats déclarés et de 3,1 pour cent en devises constantes.
(Unaudited)
For the three months ended
March 31, 2026
March 31, 2025
U.S. GAAP effective tax rate and Underlying (Non-GAAP) effective tax rate
23 %
21 %
(1)
See Appendix for definitions of non-GAAP financial measures.
Notre taux d’imposition effectif selon les PCGR des États-Unis et notre taux d’imposition effectif sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) ont augmenté pour le trimestre clos le 31 mars 2026, comparativement à l’exercice précédent, principalement en raison de la comptabilisation d’une économie d’impôt non récurrente moins élevée.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2025)
Vue d’ensemble du secteur Amériques
Le tableau suivant présente les résultats du secteur Amériques pour le trimestre clos le 31 mars 2026 par rapport au trimestre clos le 31 mars 2025.
For the three months ended
($ in millions) (Unaudited)
March 31, 2026
March 31, 2025
Reported %
Change
FX Impact
Constant
Currency %
Change (2)
Net sales (1)
$
1,900.5
$
1,881.8
1.0
%
$
11.2
0.4
%
Income (loss) before income taxes (1)
$
207.4
$
209.3
(0.9
)%
$
(1.6
)
(0.1
)%
Underlying income (loss) before income taxes (1)(2)
$
230.8
$
202.8
13.8
%
$
(1.4
)
14.5
%
The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.
(1)
Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.
(2)
Represents income (loss) before income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.
Principaux résultats du secteur Amériques (par rapport aux résultats du premier trimestre de 2025)
Net Sales Drivers (unaudited)
Financial volume
(2.7
)%
Price and sales mix
3.1
%
Currency
0.6
%
Total Americas net sales
1.0
%
Le chiffre d’affaires net a augmenté de 1,0 pour cent, en raison de la composition favorable des prix et des ventes et de l’incidence favorable du change, contrebalancées en partie par la baisse du volume financier. Le chiffre d’affaires net a augmenté de 0,4 pour cent en devises constantes.
Le volume financier a diminué de 2,7 pour cent, principalement en raison d’une baisse du volume financier aux États-Unis découlant de la performance moins solide au chapitre de la part de marché de nos marques principales et marques à prix modiques, contrebalancée en partie par le calendrier des livraisons. Le volume lié aux marques dans le secteur Amériques a diminué de 3,0 pour cent, ce qui tient compte de la diminution de 3,5 pour cent des volumes liés aux marques aux États-Unis attribuable à la performance moins solide au chapitre de la part de marché dans nos secteurs des marques principales et marques à prix modiques. Le volume lié aux marques au Canada a diminué de 4,0 pour cent en raison principalement de la performance modérée de l’industrie.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 3,1 pour cent sur le chiffre d’affaires net, surtout en raison de la composition favorable des ventes attribuable à la composition des marques positive ainsi que de la hausse des prix nets. Le chiffre d’affaires net par hectolitre a augmenté de 3,8 pour cent sur la base des résultats déclarés et de 3,2 pour cent en devises constantes.
Aperçu du secteur EMOAAP
Le tableau suivant présente les résultats du secteur EMOAAP pour le trimestre clos le 31 mars 2026 par rapport au trimestre clos le 31 mars 2025.
For the three months ended
($ in millions) (Unaudited)
March 31, 2026
March 31, 2025
Reported
% Change
FX Impact
Constant
Currency %
Change (2)
Net sales (1)
$
456.1
$
427.3
6.7
%
$
34.0
(1.2
)%
Income (loss) before income taxes (1)
$
(51.7
)
$
(19.2
)
(169.3
)%
$
(5.4
)
(141.1
)%
Underlying income (loss) before income taxes (1)(2)
$
(32.7
)
$
(19.2
)
(70.3
)%
$
(4.4
)
(47.4
)%
(1)
Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.
(2)
Represents income (loss) before income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.
Principaux résultats du secteur EMOAAP (par rapport aux résultats du premier trimestre de 2025)
Net Sales Drivers (unaudited)
Financial volume
(3.5
)%
Price and sales mix
2.3
%
Currency
7.9
%
Total EMEA&APAC net sales
6.7
%
Le chiffre d’affaires net a augmenté de 6,7 pour cent, en raison de l’incidence favorable du change et de la composition favorable des prix et des ventes, facteurs contrebalancés en partie par une diminution du volume financier. Le chiffre d’affaires net a diminué de 1,2 pour cent en devises constantes.
Le volume financier et le volume lié aux marques ont diminué de 3,5 pour cent et de 3,4 pour cent, respectivement, principalement en raison de la baisse du volume au Royaume-Uni attribuable à la faiblesse de la demande sur le marché et à un environnement de plus en plus concurrentiel.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 2,3 pour cent sur le chiffre d’affaires net, surtout en raison de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure. Le chiffre d’affaires net par hectolitre a augmenté de 10,6 pour cent sur la base des résultats déclarés et de 2,4 pour cent en devises constantes.
Le change a eu une incidence favorable de 7,9 pour cent sur le chiffre d’affaires net, ce qui s’explique essentiellement par la dépréciation du dollar américain par rapport à la livre sterling, à l’euro et à la couronne de République tchèque.
FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA TRÉSORERIE
PERSPECTIVES POUR 2026
Nous nous attendons toujours à atteindre les objectifs suivants pour l’ensemble de l’exercice 2026, et ce, malgré les incertitudes inhérentes aux pressions inflationnistes sur les prix des marchandises et l’incertitude macroéconomique mondiale.
Les perspectives de la Société tiennent compte des prévisions suivantes :
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE
Le 1 er avril 2026, nous avons acquis Atomic Brands, Inc., le fabricant des cocktails Monaco (« Monaco »), pour un prix d’achat de 275 millions de dollars (sous réserve d’un ajustement au titre du fonds de roulement net). Monaco est une marque pionnière dans le secteur des cocktails prêts-à-boire, reconnue pour ses boissons combinant saveurs audacieuses, qualité et emballage prêt-à-boire pratique. L’acquisition s’inscrit dans notre stratégie visant à étendre nos activités au-delà du secteur brassicole, et en particulier dans celui des prêts-à-boire.
NOTES
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats comparatifs sont ceux du premier trimestre clos le 31 mars 2026 par rapport à ceux du premier trimestre clos le 31 mars 2025. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2026
Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 8 h 30, heure de l’Est, afin de discuter de ses résultats du premier trimestre de 2026. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com. Une rediffusion en ligne devrait être disponible dans un délai de deux heures suivant la diffusion en direct. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.
À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY
Depuis plus de deux siècles, nous brassons des bières qui unissent les gens pour célébrer tous les moments de la vie. De nos marques principales, soit la Coors Light, la Miller Lite, la Coors Banquet, la Molson Canadian, la Carling et la Ožujsko, à nos marques de qualité supérieure, notamment la Madrí Excepcional, la Staropramen, la Blue Moon Belgian White et la Leinenkugel’s Summer Shandy, en passant par les marques à prix modiques comme la Miller High Life et la Keystone Light, nous produisons plusieurs bières parmi les plus aimées et emblématiques. Notre histoire est ancrée dans le secteur brassicole; nous proposons toutefois un portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà de ce marché, lequel comprend des boissons aromatisées comme la Vizzy Hard Seltzer et la Monaco, des spiritueux ainsi que des breuvages non alcoolisés. Nous concluons aussi des ententes de co-marquage, notamment pour la Simply Spiked, la ZOA Energy et Fever-Tree, par l’entremise d’ententes de ventes sous licence, de distribution, de partenariat et de coentreprise. En tant qu’entreprise, notre ambition est d’être le premier choix pour nos gens, nos consommateurs et nos clients, et notre succès dépend de notre capacité à rendre nos produits disponibles pour répondre à la demande dans un large éventail de secteurs et d’occasions de consommation.
Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com.
À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.
DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « prévoir », « avoir l’intention de », « objectifs », « plans », « croire », « confiance », « considérer comme », « continuer », « pouvoir », « s’attendre à », « chercher à », « estimer », « perspectives », « tendances », « avantages futurs », « potentiel », « projeter », « stratégies », « supposer » et des variations de ces expressions et d’autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur et du conditionnel, désignent des déclarations prospectives. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, notre croissance prévue et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s’y limiter, les déclarations présentées aux rubriques « Points de vue du chef de la direction et de la chef de la direction financière » et « Perspectives pour 2026 » à l’égard, entre autres, des attentes et des incidences relatives aux forces macroéconomiques, aux tendances de l’industrie des boissons, à l’inflation et aux droits de douane, aux prix des marchandises, aux préférences des consommateurs et au revenu disponible limité des consommateurs, aux tendances générales concernant les volumes et la part de marché, à notre position concurrentielle, à la mise en œuvre de nos priorités stratégiques, aux résultats prévus, aux tendances en matière de prix, à nos stratégies de réduction des coûts, y compris le plan de restructuration du secteur Amériques annoncé en octobre 2025 et d’autres projets de restructuration de même que les charges et avantages prévus de la restructuration, aux volumes de livraison et à la rentabilité et à l’adéquation des sources de financement, des attentes concernant le financement de nos dépenses d’investissement et de nos activités futures, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l’échelonnement de la dette, les niveaux de levier financier et l’initiative Préserver la planète et les initiatives environnementales connexes et le taux d’imposition effectif de même que des attentes relatives aux dividendes futurs et aux rachats d’actions. En outre, les déclarations que nous formulons dans le présent communiqué et qui ne sont pas des déclarations de faits historiques peuvent également constituer des déclarations prospectives.
Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »), et comprennent les risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.
DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE
Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques aux clients et les données d’associations corporatives ou d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d’autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Circana (auparavant Information Resources, Inc.) pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement, l’« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d’informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.
ANNEXE
ÉTATS DU RÉSULTAT NET – MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY ET FILIALES
États consolidés résumés du résultat net
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the three months ended
March 31, 2026
March 31, 2025
Sales
$
2,717.9
$
2,690.2
Excise taxes
(366.8
)
(386.1
)
Net sales
2,351.1
2,304.1
Cost of goods sold
(1,453.9
)
(1,453.2
)
Gross profit
897.2
850.9
Marketing, general and administrative expenses
(610.0
)
(653.2
)
Other operating income (expense), net
(32.1
)
(15.9
)
Equity income (loss)
3.2
4.5
Operating income (loss)
258.3
186.3
Interest income (expense), net
(57.6
)
(56.6
)
Other pension and postretirement benefit (cost), net
4.9
3.8
Other non-operating income (expense), net
(10.9
)
22.8
Income (loss) before income taxes
194.7
156.3
Income tax benefit (expense)
(44.6
)
(33.2
)
Net income (loss)
150.1
123.1
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests
1.2
(2.1
)
Net income (loss) attributable to MCBC
$
151.3
$
121.0
Basic net income (loss) attributable to MCBC per share
$
0.80
$
0.60
Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share
$
0.80
$
0.59
Weighted-average shares - basic
188.9
203.0
Weighted-average shares - diluted
189.4
204.0
Dividends per share
$
0.48
$
0.47
BILANS – MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY ET FILIALES
Bilans consolidés résumés
(In millions, except par value) (Unaudited)
As of
March 31, 2026
December 31, 2025
Assets
Current assets
Cash and cash equivalents
$
382.6
$
896.5
Trade receivables, net
798.2
703.0
Other receivables, net
173.7
187.3
Inventories, net
812.8
715.9
Other current assets, net
576.5
432.8
Total current assets
2,743.8
2,935.5
Property, plant and equipment, net
4,700.4
4,768.7
Goodwill
1,943.5
1,944.7
Other intangibles, net
11,882.2
11,991.1
Other assets
1,098.0
1,098.4
Total assets
$
22,367.9
$
22,738.4
Liabilities and equity
Current liabilities
Accounts payable and other current liabilities
$
2,700.6
$
2,876.7
Current portion of long-term debt and short-term borrowings
2,423.4
2,434.1
Total current liabilities
5,124.0
5,310.8
Long-term debt
3,848.5
3,865.4
Pension and postretirement benefits
419.9
427.1
Deferred tax liabilities
2,309.4
2,284.7
Other liabilities
300.8
307.7
Total liabilities
12,002.6
12,195.7
Redeemable noncontrolling interest
114.1
115.6
Molson Coors Beverage Company stockholders' equity
Capital stock
Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued)
—
—
Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)
—
—
Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 216.5 shares and 216.1 shares, respectively)
2.2
2.2
Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively)
100.8
100.8
Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 7.1 shares and 7.1 shares, respectively)
266.9
266.9
Paid-in capital
7,244.4
7,247.2
Retained earnings
5,784.3
5,723.7
Accumulated other comprehensive income (loss)
(1,138.1
)
(1,071.6
)
Class B common stock held in treasury at cost (41.1 shares and 37.7 shares, respectively)
(2,204.7
)
(2,038.9
)
Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity
10,055.8
10,230.3
Noncontrolling interests
195.4
196.8
Total equity
10,251.2
10,427.1
Total liabilities and equity
$
22,367.9
$
22,738.4
TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE – MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY ET FILIALES
Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie
(In millions) (Unaudited)
For the years ended
March 31, 2026
March 31, 2025
Cash flows from operating activities
Net income (loss) including noncontrolling interests
$
150.1
$
123.1
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities
Depreciation and amortization
185.7
180.3
Amortization of cloud computing arrangements
3.8
3.2
Amortization of debt issuance costs and discounts
1.4
1.3
Share-based compensation
8.2
11.9
(Gain) loss on sale or impairment of property, plant, equipment and other assets, net
2.4
(8.2
)
Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations, fair value investments and derivative instruments, net
(78.0
)
(45.8
)
Equity (income) loss
(3.2
)
(4.5
)
Income tax (benefit) expense
44.6
33.2
Income tax (paid) received
(16.8
)
(10.4
)
Interest expense, excluding amortization of debt issuance costs and discounts
58.8
60.0
Interest paid
(73.4
)
(74.2
)
Other non-cash items, net
0.8
(2.6
)
Change in current assets and liabilities (net of impact of business combinations) and other
(281.9
)
(358.0
)
Net cash provided by (used in) operating activities
2.5
(90.7
)
Cash flows from investing activities
Additions to property, plant and equipment
(231.7
)
(237.3
)
Proceeds from sales of property, plant, equipment and other assets
1.1
2.3
Acquisition of business, net of cash acquired
—
(20.8
)
Other
0.5
(85.5
)
Net cash provided by (used in) investing activities
(230.1
)
(341.3
)
Cash flows from financing activities
Dividends paid
(93.6
)
(99.2
)
Payments for purchases of treasury stock
(168.5
)
(59.6
)
Payments on debt and borrowings
(26.7
)
(3.1
)
Other
6.6
30.7
Net cash provided by (used in) financing activities
(282.2
)
(131.2
)
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents
(4.1
)
6.6
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents
(513.9
)
(556.6
)
Balance at beginning of year
896.5
969.3
Balance at end of period
$
382.6
$
412.7
RÉSUMÉ DES RÉSULTATS DES SECTEURS (montants en millions de dollars et volumes en millions d’hectolitres) (non audité)
Americas
Q1 2026
Q1 2025
Reported %
Change
FX Impact
Constant
Currency %
Change (3)
Net sales (1)
$
1,900.5
$
1,881.8
1.0
$
11.2
0.4
COGS (1)(2)
$
(1,207.2
)
$
(1,169.9
)
(3.2
)
$
(7.4
)
(2.6
)
MG&A
$
(463.7
)
$
(514.3
)
9.8
$
(3.8
)
10.6
Income (loss) before income taxes
$
207.4
$
209.3
(0.9
)
$
(1.6
)
(0.1
)
Underlying income (loss) before income taxes (3)
$
230.8
$
202.8
13.8
$
(1.4
)
14.5
Financial volume (1)(4)
11.427
11.742
(2.7
)
Brand volume
11.575
11.931
(3.0
)
EMEA&APAC
Q1 2026
Q1 2025
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change (3)
Net sales (1)
$
456.1
$
427.3
6.7
$
34.0
(1.2
)
COGS (1)(2)
$
(341.4
)
$
(307.0
)
(11.2
)
$
(25.6
)
(2.9
)
MG&A
$
(146.3
)
$
(138.9
)
(5.3
)
$
(12.3
)
3.5
Income (loss) before income taxes
$
(51.7
)
$
(19.2
)
(169.3
)
$
(5.4
)
(141.1
)
Underlying income (loss) before income taxes (3)
$
(32.7
)
$
(19.2
)
(70.3
)
$
(4.4
)
(47.4
)
Financial volume (1)(4)
3.540
3.669
(3.5
)
Brand volume
3.493
3.616
(3.4
)
Unallocated & Eliminations
Q1 2026
Q1 2025
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change (3)
Net sales
$
(5.5
)
$
(5.0
)
(10.0
)
$
—
(10.0
)
COGS (2)
$
94.7
$
23.7
299.6
$
1.1
294.9
Income (loss) before income taxes
$
39.0
$
(33.8
)
N/M
$
2.4
N/M
Underlying income (loss) before income taxes (3)
$
(50.2
)
$
(52.5
)
4.4
$
1.3
1.9
Financial volume
(0.003
)
(0.002
)
N/M
Consolidated
Q1 2026
Q1 2025
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change (3)
Net sales
$
2,351.1
$
2,304.1
2.0
$
45.2
0.1
COGS
$
(1,453.9
)
$
(1,453.2
)
—
$
(31.9
)
2.1
MG&A
$
(610.0
)
$
(653.2
)
6.6
$
(16.1
)
9.1
Income (loss) before income taxes
$
194.7
$
156.3
24.6
$
(4.6
)
27.5
Underlying income (loss) before income taxes (3)
$
147.9
$
131.1
12.8
$
(4.5
)
16.2
Financial volume (4)
14.964
15.409
(2.9
)
Brand volume
15.068
15.547
(3.1
)
(1)
Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.
(2)
The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as COGS within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.
(3)
Represents income (loss) before income taxes adjusted for non-GAAP items. See the Non-GAAP Measures and Reconciliations section for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.
(4)
Financial volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC segments excludes royalty volume of 0.722 million hectoliters and 0.223 million hectoliters for the three months ended March 31, 2026, respectively, and excludes royalty volume of 0.673 million hectoliters and 0.220 million hectoliters for three months ended March 31, 2025, respectively.
VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER
(In millions of hectoliters) (Unaudited)
For the three months ended
Americas
March 31, 2026
March 31, 2025
Change
Financial Volume
11.427
11.742
(2.7
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(0.361
)
(0.385
)
6.2
%
Royalty volume
0.722
0.673
7.3
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other (1)
(0.213
)
(0.099
)
115.2
%
Total Americas Brand Volume
11.575
11.931
(3.0
)%
EMEA&APAC
March 31, 2026
March 31, 2025
Change
Financial Volume
3.540
3.669
(3.5
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(0.270
)
(0.273
)
1.1
%
Royalty volume
0.223
0.220
1.4
%
Total EMEA&APAC Brand Volume
3.493
3.616
(3.4
)%
Consolidated
March 31, 2026
March 31, 2025
Change
Financial Volume
14.964
15.409
(2.9
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(0.631
)
(0.658
)
4.1
%
Royalty volume
0.945
0.893
5.8
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other
(0.210
)
(0.097
)
116.5
%
Total Worldwide Brand Volume
15.068
15.547
(3.1
)%
The reported percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable to total brand volume.
(1)
Includes gross inter-segment volumes which are eliminated in the consolidated totals.
Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes/marques distribuées est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l’échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n’exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux marques distribuées au sein de notre secteur EMOAAP se rapporte à la distribution de bières, vins, spiritueux et autres produits détenus et produits par d’autres sociétés à des établissements de consommation sur place, comme les bars et les restaurants, et les ententes de ce genre sont répandues au Royaume-Uni. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.
Nous utilisons aussi le chiffre d’affaires net par hectolitre et le coût des produits vendus par hectolitre, ainsi que les variations d’un exercice à l’autre de ces mesures, comme mesures clés pour analyser nos résultats. Ces mesures correspondent au chiffre d’affaires net et au coût des produits vendus, respectivement, tirés de nos états consolidés du résultat net, divisés par le volume financier pour la période respective. Nous sommes d’avis que ces mesures sont importantes et utiles pour les investisseurs et la direction, car elles fournissent une indication de l’incidence des prix et de la composition des ventes sur notre chiffre d’affaires net, ainsi que de l’incidence de la composition et d’autres tendances liées aux coûts sur le coût des produits vendus.
MESURES NON CONFORMES AUX PCGR ET RAPPROCHEMENTS
Utilisation de mesures non conformes aux PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous utilisons également des mesures financières non conformes aux PCGR, dont la liste et les définitions sont présentées ci-dessous, pour prendre les décisions opérationnelles et financières et pour évaluer la performance de la Société et des secteurs. Ces mesures non conformes aux PCGR devraient être considérées comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR.
Notre direction utilise ces mesures pour ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que ces mesures sont utiles pour les investisseurs et qu’elles sont utilisées par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de notre performance d’exploitation.
Nos indications ou objectifs à long terme relatifs aux mesures présentées ci-dessus sont aussi des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ou ont été ajustés d’une autre façon pour en tenir compte. Lorsque nous fournissons des indications ou des cibles à long terme relatives aux diverses mesures non conformes aux PCGR présentées ci-dessus, nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments d’ajustement non conformes aux PCGR. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures sans effort exagéré.
RAPPROCHEMENT AVEC LES MESURES LES PLUS PERTINENTES DES PCGR DES ÉTATS-UNIS
Rapprochement par poste
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the three months ended March 31, 2026
Cost of goods
sold
Marketing,
general and
administrative
expenses
Income (loss)
before income
taxes
Net income
(loss) attributable
to MCBC
Diluted earnings
per share
Reported (U.S. GAAP)
$
(1,453.9
)
$
(610.0
)
$
194.7
$
151.3
$
0.80
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring (1)
—
—
31.1
31.1
0.16
(Gains) and losses on disposals and other operating expenses (income)
—
—
1.0
1.0
0.01
Unrealized mark-to-market (gains) losses
(89.2
)
—
(89.2
)
(89.2
)
(0.47
)
Other items (2)
—
—
10.3
10.3
0.05
Tax effect of non-GAAP adjustments and other discrete tax items
—
—
—
11.2
0.06
Redeemable noncontrolling interest adjustments
—
—
—
1.8
0.01
Underlying (Non-GAAP)
$
(1,543.1
)
$
(610.0
)
$
147.9
$
117.5
0.62
(1)
During the fourth quarter of 2025, we announced the Americas Restructuring Plan designed to create a leaner, more agile Americas segment while advancing our ability to reinvest in the business and position us for future growth. The plan resulted in $4.4 million of employee-related charges recorded during the three months ended March 31, 2026. The cumulative restructuring charges recorded through March 31, 2026 related to the Americas Restructuring Plan were $33.1 million. These actions are substantially complete and any remaining future charges are expected to be immaterial.
During the three months ended March 31, 2026, we committed to various restructuring actions in the EMEA&APAC segment, including the closure of a small brewery in the U.K. by the end of 2026, alongside other operational changes designed to unlock efficiencies as well as modernize and simplify the segment to fund growth. During the three months ended March 31, 2026, we recorded employee-related charges and accelerated depreciation in excess of normal depreciation charges of $17.5 million related to these actions. We anticipate additional charges related to these committed actions to be approximately $10 million to $15 million, with the majority of these charges to be recorded during the remainder of 2026.
During the three months ended March 31, 2026, we also committed to various cost savings actions designed to optimize our supply chain within the Americas segment which resulted in restructuring charges including accelerated depreciation in excess of normal depreciation charges of $6.5 million. We anticipate additional charges related to these committed actions to be approximately $15 million to $20 million, with the majority of these charges to be recorded in 2026 and 2027.
(2)
During the first quarter of 2025, our Americas segment made an investment in Fevertree Drinks plc and hold a minority interest. During the three months ended March 31, 2026, we recorded an unrealized loss of $10.4 million resulting from the change in the fair value of the investment.
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the three months ended March 31, 2025
Cost of goods
sold
Marketing,
general and
administrative
expenses
Income (loss)
before income
taxes
Net income
(loss) attributable
to MCBC
Diluted earnings
per share
Reported (U.S. GAAP)
$
(1,453.2
)
$
(653.2
)
$
156.3
$
121.0
$
0.59
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring (1)
—
—
19.4
19.4
0.10
Unrealized mark-to-market (gains) losses
(18.7
)
—
(18.7
)
(18.7
)
(0.09
)
Other items (2)
—
(0.1
)
(25.9
)
(25.9
)
(0.13
)
Tax effect of non-GAAP adjustments and other discrete tax items
—
—
—
5.9
0.03
Underlying (Non-GAAP)
$
(1,471.9
)
$
(653.3
)
$
131.1
$
101.7
$
0.50
(1)
During the third quarter of 2024, we made the decision to wind down or sell certain U.S. craft businesses and related facilities within the Americas segment. As a result, we recorded employee-related and asset abandonment charges, including accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $17.9 million for the three months ended March 31, 2025.
(2)
During the first quarter of 2025, our Americas segment made an investment in Fevertree Drinks plc and we hold a minority interest. As a result, we recorded an unrealized gain of $25.7 million resulting from the change in the fair value of the investment during the three months ended March 31, 2025.
Rapprochement du bénéfice sous-jacent (de la perte sous-jacente) avant impôt (mesure non conforme aux PCGR) par secteur
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended March 31, 2026
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income taxes
$
207.4
$
(51.7
)
$
39.0
$
194.7
Cost of goods sold (1)
—
—
(89.2
)
(89.2
)
Marketing, general & administrative
—
—
—
—
Other non-GAAP adjustment items (2)
23.4
19.0
—
42.4
Total non-GAAP adjustment items
$
23.4
$
19.0
$
(89.2
)
$
(46.8
)
Underlying (Non-GAAP) income (loss) before income taxes
$
230.8
$
(32.7
)
$
(50.2
)
$
147.9
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended March 31, 2025
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income taxes
$
209.3
$
(19.2
)
$
(33.8
)
$
156.3
Cost of goods sold (1)
—
—
(18.7
)
(18.7
)
Marketing, general & administrative
(0.1
)
—
—
(0.1
)
Other non-GAAP adjustment items (2)
(6.4
)
—
—
(6.4
)
Total non-GAAP adjustment items
$
(6.5
)
$
—
$
(18.7
)
$
(25.2
)
Underlying (Non-GAAP) income (loss) before income taxes
$
202.8
$
(19.2
)
$
(52.5
)
$
131.1
(1)
Reflects changes in our mark-to-market positions on our derivative hedges recorded as COGS within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.
(2)
See the Reconciliations by Line Item table for further information on our non-GAAP adjustments.
Rapprochement de la dotation aux amortissements sous-jacente (mesure non conforme aux PCGR)
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended
March 31, 2026
March 31, 2025
U.S. GAAP depreciation and amortization
$
(185.7
)
$
(180.3
)
Accelerated depreciation (1)
9.0
17.9
Underlying (Non-GAAP) depreciation and amortization
$
(176.7
)
$
(162.4
)
(1)
The accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $9.0 million recorded for the three months ended March 31, 2026 was primarily due to various cost savings actions designed to optimize our supply chain within our Americas segment as well as various restructuring actions committed to in our EMEA&APAC segment. The accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $17.9 million recorded for the three months ended March 31, 2025 was primarily a result of a third quarter of 2024 decision to wind down or sell certain of our U.S. craft businesses and related facilities within the Americas segment.
Flux de trésorerie disponibles sous-jacents (mesure non conforme aux PCGR)
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended
March 31, 2026
March 31, 2025
U.S. GAAP Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities
$
2.5
$
(90.7
)
Additions to property, plant and equipment, net (1)
(231.7
)
(237.3
)
Cash impact of non-GAAP adjustment items (2)
16.3
63.4
Underlying (Non-GAAP) Free Cash Flow
(212.9
)
$
(264.6
)
(1)
Included in net cash provided by (used in) investing activities.
(2)
Includes payments made for restructuring activities for the three months ended March 31, 2026 and March 31, 2025 as well as a $60.6 million payment as final resolution of the Keystone litigation case during the three months ended March 31, 2025.
Dette nette et dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent (mesures non conformes aux PCGR)
(In millions except net debt (Non-GAAP) to underlying (Non-GAAP) EBITDA ratio) (Unaudited)
As of
March 31, 2026
March 31, 2025
U.S. GAAP Current portion of long-term debt and short-term borrowings
$
2,423.4
$
83.2
Add: Long-term debt
3,848.5
6,154.6
Less: Cash and cash equivalents
382.6
412.7
Net debt (Non-GAAP)
5,889.3
5,825.1
Q1 Underlying EBITDA
386.0
353.3
Q4 Underlying EBITDA
532.7
558.5
Q3 Underlying EBITDA
665.4
692.3
Q2 Underlying EBITDA
763.9
750.1
Underlying (Non-GAAP) EBITDA (1)
$
2,348.0
$
2,354.2
Net debt (Non-GAAP) to underlying (Non-GAAP) EBITDA ratio
2.51
2.47
(1)
Represents underlying EBITDA on a trailing twelve month basis.
Rapprochement du BAIIA sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR)
($ in millions) (Unaudited)
For the three months ended
March 31, 2026
March 31, 2025
U.S. GAAP Net income (loss)
$
150.1
$
123.1
Interest expense (income), net
57.6
56.6
Income tax expense (benefit)
44.6
33.2
Depreciation and amortization
185.7
180.3
Amortization of cloud computing arrangements
3.8
3.2
Non-GAAP adjustments to arrive at underlying (non-GAAP) EBITDA (1)
(55.8
)
(43.1
)
Underlying (Non-GAAP) EBITDA
$
386.0
$
353.3
(1)
Includes pre-tax non-GAAP adjustments to Net income (loss) as described in other non-GAAP reconciliation tables above excluding non-GAAP adjustments to interest expense (income), net, and depreciation and amortization. See the (i) Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item and (ii) Underlying Depreciation and Amortization Reconciliation tables for further information on our non-GAAP adjustments.